Оглавление

Пока все обсуждают прорывы в технологиях искусственного интеллекта, на финансовых рынках разворачивается не менее интересная драма — выход ИИ-компаний на биржу. Три разных подхода, три географических центра и три стратегии показывают, как по-разному можно монетизировать хайп вокруг искусственного интеллекта.

CoreWeave: американская мощь с поддержкой Nvidia

Самое громкое IPO года состоялось весной 2025 года — облачный провайдер CoreWeave вышел на биржу с оценкой в $23 миллиарда. Компания предложила 37,5 миллионов акций класса А по цене около $40 за штуку.

Особенность CoreWeave — тесная интеграция с Nvidia. Компания получила $100 миллионов финансирования от гиганта и доступ к передовому железу. Фактически CoreWeave стал «клиентским государством» Nvidia, что дает ему серьезные конкурентные преимущества в периоды дефицита GPU.

После выхода на биржу акции взлетели до $200, но затем скорректировались до $90. Инвесторов беспокоят амбициозные планы по строительству дата-центров — всегда есть риск перегрева.

LightOn: европейская осторожность и смена курса

В ноябре 2024 года французская LightOn стала первой чисто генеративной ИИ-компанией в Европе, вышедшей на биржу. Сравните масштабы: оценка в €62 миллиона против $23 миллиардов у CoreWeave.

Интересная деталь: изначально LightOn разрабатывала оптические процессоры (OPU), но быстро поняла, что рынку нужны не железо, а языковые модели. Компания вовремя переориентировалась на разработку ИИ-моделей и платформу Paradigm.

Пока инвесторы не видят взрывного роста акций, но компания планирует расширять международное присутствие и развивать платформу.

Cerebras: грядущий гигант на подходе

Третий участник трилогии — Cerebras, чье IPO пока только готовится. Компания известна своими WSE-процессорами, которые физически больше традиционных GPU.

В сентябре 2024 года руководство подало заявку на выход на Nasdaq с тикером CBRS. Cerebras занимает уникальную нишу на рынке AI-инфраструктуры и явно готовится к масштабированию.

Разница в подходах к IPO отражает фундаментальное разделение ИИ-рынка: инфраструктурные гиганты с поддержкой вендоров против нишевых разработчиков моделей. Инвесторы голосуют деньгами за облачных провайдеров — это понятная и масштабируемая история, в отличие от более рискованных чисто AI-компаний.

Контекст: между бизнесом и сингулярностью

Пока одни считают деньги, другие рассуждают о сингулярности. Рэй Курцвейл по-прежнему предсказывает появление искусственного общего интеллекта к 2029 году. Недавние достижения в области многомодальных моделей и автономных агентов подтверждают эту временную шкалу.

Но бизнес живет в более приземленной реальности. IPO CoreWeave, LightOn и готовящийся выход Cerebras показывают, что независимо от темпов развития AGI, рынок уже формирует инфраструктуру для монетизации ИИ — будь то облачные вычисления, аппаратное обеспечение или модели.

По материалам Forbes