Оглавление

Результаты Nvidia, вышедшие на прошлой неделе, становятся индикатором для всей полупроводниковой отрасли. Акции компании упали почти на 3%, несмотря на то, что отчетность немного превысила ожидания Уолл-стрит. Аналитики сохраняют уверенность в спросе на аппаратное обеспечение для ИИ, однако опасения по поводу продаж в Китае и геополитической напряженности продолжают давить на котировки.

Китайский фактор в полупроводниковой индустрии

Акции Broadcom также снизились на 1%, а другие производители чипов продолжили падение, начавшееся на прошлой неделе. Неопределенность вокруг тарифов и отношений Америки с крупными торговыми партнерами негативно сказалась на основных индексах. Дипломатический саммит в Тяньцзине с участием лидеров более чем 20 незападных стран, включая китайского президента Си Цзиньпина, индийского премьера Нарендру Моди и российского президента Владимира Путина, продемонстрировал усиление торговой напряженности с США.

Broadcom, которую аналитики Oppenheimer называют «второй по значимости ИИ-франшизой» после Nvidia, должна опубликовать результаты за третий финансовый квартал в четверг после закрытия торгов. Компания может столкнуться с аналогичными вызовами, связанными с ее значительной зависимостью от Китая, но также получить выгоду от общего роста интереса к ИИ.

Зависимость от китайского рынка

Как и Nvidia, Broadcom получает значительную долю выручки от продаж в Китае — примерно пятую часть от общего объема в 2024 финансовом году, хотя этот показатель снизился с почти трети в 2023 году.

Рыночная истерия вокруг ИИ создает парадоксальную ситуацию: компании одновременно пожинают плоды технологического бума и становятся заложниками геополитической игры. Китайская зависимость — это ахиллесова пята для полупроводникового сектора, который оказался между молотом технологической гонки и наковальней торговых войн.

Broadcom работает с некоторыми из тех же крупных технологических клиентов, что и Nvidia, включая Meta Platforms* и материнскую компанию Google Alphabet. Их обязательства по значительным расходам на ИИ должны принести пользу производителю чипов. Аналитики Citi предположили на прошлой неделе, что у Broadcom также могут быть планы с создателем ChatGPT OpenAI, xAI Илона Маска и Apple.

Аналитики Citi присвоили акциям рейтинг «покупать» с целевой ценой в $315. Несмотря на недавние потери, с начала года бумаги выросли более чем на четверть. Oppenheimer ожидает, что у Broadcom может быть еще больший потенциал роста с целевой ценой в $325, что все еще значительно ниже максимума в $350 по данным Visible Alpha.

По данным Visible Alpha, все 10 аналитиков с текущими рейтингами дают акциям Broadcom оценку «покупать» или эквивалентную. По сообщению Investopedia, Уолл-стрит единодушно на стороне быков в отношении акций Broadcom, ожидая роста продаж и прибыли.

* Meta (признана экстремистской и запрещена в РФ)